И снова про Fannie Mae и Freddie Mac

Наверное, многие уже слышали эти названия, они довольно часто упоминаются последнее время в различных СМИ и среди финансистов. Теперь вот про них упомянул Уорен Баффет:

Fannie Mae and Freddie Mac, the two largest mortgage finance companies, «don’t have any net worth,» billionaire investor Warren Buffet said.

Грубо говоря, по его словам, на данный момент – они не стоят ничего. Полную версию его интервью вы можете прочитать на сайте блумберга.

Еще я обратил внимание на вот эти слова Баффета:

Buffett said he’s concerned that inflation will start being built into expectations as it was during the 1980s. «If that happens again, we’re in big trouble,» he said.

А обратил внимание после слов Бенa Бернанке (Ben Bernanke) о том, что он видит ослабление инфляции в ближайшие годы. Хотя, если попытаться разобраться в сути происходящих процессов, то я думаю что очень точно и емко их можно описать такими словами одного моего знакомого

у бени теперь другой бизнес,не следить инфляцией и экономикой, а помогать лузерам.поэтому он будет тянуть до конца и пох ему,что уже нынче она(инфляция) зашкаливает имо за 10%. будет парить нас разговорами,надеясь,что типа пока суть да дело-нефть припадет,а там можно еще чутки цифирки подправить ну и тогда вообще, о какой инфляции может быть базар. а братишки в банках-берут у него под 2%, а нам дают дают под 10%. нармальна,так то хули,все боксеры. вот и весь бизнес,на кой ему инфляция,там же чем она выше-тем ему больше по облигациям евоным платить нада. оно ему нужно?

Такие вот забавные дела сейчас творятся.

Я вернулся

Вот я и вернулся из отпуска. Снова полон сил, свежих идей и энтузиазма. Все-таки горы, чистый воздух и почти полное отсутствие цивилизации способны творить чудеса. Так что, думаю, скоро стоит ждать свежих постов в этом блоге.

Вернувшись, я обнаружил, что читатели добавили 3 новых комментария, к сожалению, я смог ознакомиться только с самым последним. Остальные два были автоматически удалены по сроку давности. Если там было что-то важное, и их авторы сейчас читают этот пост, то они могут отправить свои комментарии снова.

Ну и немного фотографий той чудесной местности, где мне довелось отдыхать.

Еще никогда столько шортовиков (Short Sellers) не делали так много денег

Так называется статья Alexis Xydias, опубликованная на сайте блумберга (http://www.bloomberg.com/). Инвесторы со всего мира сделали ставку на коллапс цен на акции суммарно более чем на 1 триллион долларов.

Управляющие от William Ackman и до Jim Rogers в июле суммарно заработали почти $1.4 миллиарда игрой против U.S. mortgage financiers Fannie Mae and Freddie Mac (куда, насколько я помню, вложены часть денег российского стабфонда).

Полностью с этой статьей все желающие могут ознакомиться на сайте блумберга.

Вот такие возможности предоставляет рынок во времена «всеобщего» кризиса для тех кто в состоянии их видеть и пользоваться ими.

Про всамделишный форекс

Меня немного утомили различные разглагольствования и мудрствования по поводу вопросов про форекс вроде «форекс – исключительно межбанковский рынок» или «маркет-мейкеры на форексе все в сговоре и делают или стремятся сделать всякие гадости простым смертным». Особо иногда поражает полное незнание и нежелание узнать о сути предмета.

Должен признаться, я сам не торгую валюты, хотя и не обхожу их своим вниманием. Тем не менее, что бы немного прояснить озвученные вопросы можно, скажем, взять апрельский номер журнала Currency Trader за 2006-й год. Старовато конечно, но я думаю что изложенная там информация будет актуальной и сейчас. В этом журнале Barclay Trading Group, Ltd приводит пятерку лидеров валютных менеджеров за 2005-й год в двух категориях: до 50 миллионов долларов и более 50 миллионов долларов в управлении.
Собственно вот эти результаты.



Выводы делать читателям. Кстати, после ознакомления с этими данными, я думаю, для многих будет повод задуматься о том, чему учат в книгах и на различных курсах.

Про потенциал доллара и его курс или wellcome back to 70-s

Многие мои знакомые последнее время часто спрашивают меня по поводу того, что происходит с долларом. Среди них есть как те, которые панически считают, что доллар и дальше будет дешеветь (инфляция) так и те, кто считает, что доллар уже достаточно дешев и вот-вот пора будет его снова покупать.

У меня нет однозначного мнения на этот счет. Однако, достаточно простые рассуждения подсказывают мне что американская ФРС панически боится дефляции (укрепления доллара). Уж очень много проблем может возникнуть у Америки (а существующие могут заметно усугубиться) если товары начнут дешеветь относительно доллара. Например, при таких дефицитах, которые имеют место быть в Америке, единственная возможность рассчитаться с долгами – это инфляция. Под долгами стоит понимать не только внешний долг, который составляет 8.4 триллиона долларов (и растет на 1.74 миллиарда ежедневно с 30 сентября 2005-го года), но и «внутренние» долги, такие как Social Security, Medicare and Madiaid, которые представляют собой будущие обязательства. Всё это вместе может составить 50-60 триллионов долларов. Тут самое время вспомнить, что мировой ВВП сейчас около 60 триллионов долларов.
С другой стороны, если бы бюджет был профицитный, то тогда плавная дефляция – это как бы хорошо. Но давайте посмотрим с экономической точки зрения.

Гипотетически предположим, что начался спад экономики (хотя он уже и так идет в настоящий момент). Что бы его притормозить и поддержать местных производителей, возникает необходимость в жестких изоляционных мерах, но такое, как известно, возможно только в самодостаточной (замкнутой) экономике. Ну а то, что экономика США таковой не является я думаю пояснять особой необходимости нет. Исходя из этого, американский кризис, видимо будет частично решен гиперинфляцией (что фактически равносильно дефолту). Многие проблемы могут быть решены за счет снижения курса доллара

Но и это не идеальный выход, так как подобные действия могут вызвать нежелание многих иностранных государств держать свои валютные резервы в долларах и продолжать финансировать американские торговый и бюджетный дефициты. В то же время Штаты не смогут финансировать свои растущие потребности в дешевых товарах, дешевой нефти. Ну а это значит замедление + инфляция.

Право сделать свои выводы оставляю за читателями.

Полезные ссылки

Смотреть (и искать) отчеты (10-K & 10-Q) компаний можно отсюда http://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.htm

Финансовый раздел в Yahoo:
http://finance.yahoo.com/

CNN-Money
http://money.cnn.com/

Commodities (Нефть. газ, золото и др. металлы, мясо и др. продукты)
http://money.cnn.com/data/commodities/index.html

Данные по акциям в Европе

Yahoo UK
http://uk.finance.yahoo.com/

Reuters
http://www.reuters.com/

Financial Times
http://www.ft.com/home/europe

EuroLand
http://euroland.com/

Что представляет собой американский финансовый рынок

В США существуют три основных фондовых биржи:

• NYSE (New York Stock Exchange): http://www.nyse.com/

• AMEX (American Exchange) биржа: http://www.amex.com/

• NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation): http://www.nasdaq.com/

Кроме того, в Америке развит рынок деривативов (производных финансовых инструментов) и товаров, который в основном представлен такими площадками:

• Крупнейшая опционная биржа в Штатах: CBOE (Chicago Board Options Exchange) http://www.cboe.com/

• Чикагская товарная биржа: CME (Chicago Mercantile Exchange) http://www.cme.com/

• Нью-йоркская товарная биржа, крупнейшая в мире, которая с 1974 года ведет торговлю фьючерсными контрактами: NYMEX (New York Mercantile Exchange) http://www.nymex.com/

Кроме этих площадок еще следует упомянуть об OTC (over the counter). Нынешний OTC, называется OTC-BB (OTC Bulletin Board). Это тоже электронная площадка, но на ней торгуются акции, которые не
удовлетворяют условиям NASDAQa, (цена акции, net worth, assets или прибыльность). Например, если акция торгуется меньше $1 в течение одного месяца или если компания не подала вовремя
квартальный или годовой отчет в SEC.

Следующий уровень ОТС гораздо хуже. Он называется Other OTC или Pink sheets (розовые записки). Раньше розовые бумажки прикалывались к доске объявлений, сейчас это тоже самое только
через компьютеры. В отличие от NASDAQа и OTC-BB, bid and ask не определены, нет никакой очередности, очень часто торговать можно лишь круглыми лотами по 5000 акций, не каждый брокер хочет (или может) торговать Pink Sheets… Как правило акции, которые вылетают с приличных бирж, попадают сразу в пинкис. Канадские акции, не сделавшие листинг на нормальных биржах тоже торгуются как пинкис. Не для слабонервных.

Ну а «присматривают» за всем этим делом такие организации:

• SEC (U.S. Securities and Exchange Commission) http://www.sec.gov/
• FINRA (The Financial Industry Regulatory Authority) http://www.finra.org/

Почему перестают работать хорошие методы

Буквально на днях довелось вести полемику с одним недалеким человеком на тему «Зачем я так ревностно отношусь к сохранению в секрете действительно рабочих систем». Стоит сказать, что данная полемика была далеко не из приятных и велась, как бы так выразиться, на повышенных тонах, ну да не суть.

Так вот, если среди людей, читающих мой блог возникнет подобная дилемма или придется принимать участие в подобной полемике, то моя точка зрения по этому вопросу полностью совпадает с точкой зрения Юрия Владимировича (Neo), которую он озвучил тут.

…какой прагматический смысл имеют пространные обсуждения этого вечного вопроса? На мой субъективный взгляд – ровно никакого смысла в этом нет. Если предположить,что кто-то что-то сотворил и это нечто приносит ему выгоду, то это его право делиться этим публично или нет. Ведь в каждом случае дележа мотивации будут разными. У одних это деньги за проданный товар в виде стратегии или системы, у других тяга к публичному признанию у третьих еще бог знает что.
С другой стороны, если некто создал приличную и достаточно сложную систему, то ее использование в «чужих руках» обречено на неудачу, даже несмотря на ее полную выкладку в газете. Если-же система проста (что характерно для действительно выдающихся систем), то даже малейший намек на область, где проистекают ее истоки, немедленно приведет к общественному с ней ознакомлению. Дураков как-бы мало. Для таких случаев массового применения простых вещей существует известная опасность стать одним из многих пользователей и тогда эффект от массового применения гарантирован. В чем он может проявиться? Да вот хотя-бы пример. Предположим, есть некая система, в которой предусмотрен стоп-тейк-профит на сколько-то процентов от некого максимума. Об этой системе узнали мыссы. Массы не однородны, у каждого индивидуума своя нервная система. И пропорционально своей психологической устойчивости эти индивидуумы начинают выносить на базар приказы в полосе +/- 10% от действительно наиболее вероятного таргета. Конечный эффект не замедлит себя проявить.
Таким образом, как и все на базаре, здесь все относительно и непредсказуемо. Отсюда как бы следует резонный вопрос – а на фига тратить время и это все обсуждать? Потраченному времени наверняка можно найти лучшее применение.

Credit crunch докатился и до пенсионеров

Весьма весомые потери понесли пенсионные фонды больших американских компаний. Пенсионные фонды компаний входящих в S&P 1500 потеряли 280 миллиардов американских долларов. Будущим пенсионерам это вряд ли понравиться.

Подробнее тут.

Мой трейдинг

Решил опубликовать результаты своего трейдинга за последние годы. Ознакомиться можно тут.